Ésta es la tesis que sostiene el Banco de España, que en su último informe anual realiza un primer análisis sobre qué colectivos están en peores condiciones a la hora de afrontar una subida del precio del dinero.

El 20% de las familias con menores niveles de renta sufrirá cinco veces más que el 80% restante, lo que significa que son claramente las más perjudicadas.Si los tipos de interés suben un 1%, el 20% de las familias más pobres verá cómo su renta disponible cae un 2,5%, pero si el incremento es del 2%, el descenso será de un 5,1%. en el peor de los escenarios, en el supuesto de que el precio del dinero se encareciera un 3% respecto a los niveles actuales, la merma de la renta en términos reales sería del 7,5%, lo que tendría importantes consecuencias macroeconómicas.

Una subida de tipos de este orden (entre uno y tres puntos) perjudica en España más a los pobres que a los ricos, ya que su nivel de endeudamiento es mucho mayor. Un fenómeno que no ocurre ni en estados unidos ni en el reino unido, ya que en estos países los niveles mayores de renta son los más endeudados y por lo tanto son los más expuestos a una subida de tipos.

El hecho de que en España las familias con menores niveles de renta se hayan entrampado más que las ricas puede estar vinculado al boom inmobiliario, ya que el porcentaje de vivienda en propiedad es mayor que en otros paises, donde se prefiere el alquiler. La mayor exposición al riesgo de las familias españolas es indiferente del hecho de que su riqueza familiar haya subido al calor del aumento del precio de la vivienda, ya que su carga financiera crece más que su renta, lo que indica un deterioro de su situación patrimonial.